Gårdagens rapport med konjunkturbarometern för oktober från Konjunkturinstitutet visar att svensk ekonomi nu är nere i djup lågkonjunktur och att hushållen återigen slår nya rekord i depression. Historiskt har dessa djupa sättningar i ekonomin hållit på i upp till 15 månader. Enligt konjunkturmodellen för börsinvesteringar kan detta innebära att det är dags att gå in på börsen igen i december.
Barometern landade på -13.6 där -10 är gränsen för djup lågkonjunktur. Enligt konjunkturmodellen ska man gå in på börsen igen efter två månader nere i mörkret, vilket i så fall blir i december i år. Det blir inte perfekt, men det betyder att en stor del av börsnedgången historiskt har blivit tagen då och på några års sikt kommer det bli en bra affär, även om börsen sannolikt kommer fortsätta ner ytterligare. Det är dock omöjligt att exakt pricka botten, men har du en modell som alltid prickar 100% rätt, gratulerar. Varför läser du här i så fall?
Hushållen ligger på -51.7 med mikroindex (synen på den egna ekonomin) på -65.0 och makroindex (synen på hur alla andra har det) på -24.1, Samtliga frågor som ingår i indikatorn för hushållen är på sina lägsta uppmätta nivåer någonsin, utom frågan om hur man tror ekonomin är om 12 månader, uppger Konjunkturinstitutet.
I huvudsektorerna är det bara industrin och bygg & anläggning som är kvar i högkonjunktur, men industrin är inte längre överhettad och ligger på +5.1 medan byggsektorn är på +3.1.
Detaljhandeln är på -25.6 och tjänstesektorn på -11.9.
Tittar man historiskt från första månaden med djup lågkonjunktur till sista månaden i det läget i varje cykel har perioderna varit 30 månader med IT-kraschen och 9/11, som dock alltså var en dubbelsmäll som blir svår att analysera. Bryter man upp den i två kriser får man sju månader för IT-kraschen och 14 månader för 9/11.
Den största solida nedgången var finanskrisen och där var svensk ekonomi i djup lågkonjunktur 15 månader. Skuldkrisen var 13 månader och spiken på coronakrisen var bara fem månader.
Hur lång den djupa lågkonjunkturen blir denna gång låter jag vara osagt, men datat är alltså 7, 14, 15, 13 och 5. Medelvärde blir 10.8 och median 13. Man kan nog sammanfatta det med formuleringen “ungefär ett år”.
Varje kris är uppenbarligen unik, men vad som stämt någorlunda väl är att man ska gå in på börsen när blodet är i vattnet, givet att man investerar på en konjunkturcykels tidshorisont. På något års sikt bör man ligga på plus igen, även om börsen antagligen fortsätter nedåt lite till. Modellen är bara testad mot OMXS30.
Personligen följer jag detta och kommer därmed börja gå in på börsen igen i december. Modellen betyder inte nödvändigtvis bättre avkastning, men om man kan få ungefär samma avkastning som index men genom att vara utanför börsen hälften av tiden får man bättre riskjusterad avkastning och kan sova gott om natten.
50 kommentarer
Skillnaden den här gången är att man redan spelat ut korten som heter nollränta och oändligt pengatryckande. Vad skall man ta till nu för att få konjunkturen att lyfta?
Finns ju möjligheten att sänka räntan framöver. Sedan kommer tids nog inflationen leta sig in i högre omsättning för företagen, som kommer börja inflationskompensera på börsen. Det är omställningsperioden som leder till problem.
VILLAVOLVOVOVVE: Svaret på din fråga blir då det recept som i alla tider varit medicin mot lågkonjunktur: Krig!
Hört talas om “broken window fallacy”?
Nej, det blir inte bättre med krig.
Kan bli bättre för oss om andra krigar.. Även det är nog egentligen tveksamt, för att inte tala om att det inte riktigt finns på kartan att ta tag i andra stora problem som växthuseffekt och hungersnöd om man har ett krig samtidigt. Men som det ser ut nu kan nog Ukrainas vinst liga bra i tid för starten på nästa högkonjunktur, så kan man bråka om det är en effekt eller tillfällighet.
ANDERS RYDEN: Stiftat viss, om än ej djupare, bekantskap med den diskussionen.
Samt att jag ser det inte i termer av bättre eller sämre.
Skämtar du? Det är inte kriget, det är den obegränsade spenderandet , dvs skuldsättningen som ger fart i ekonomin.
Det är precis en sådan period vi lämnat. Fast utan “krig”. Det är bara att sänka räntorna och fortsätta trycka pengar.
För övrigt vill jag tacka bostadsbubblan som har gett mig så mycket. Fortfarande väldigt mycket plus.
Någon får alltid, förr eller senare, betala en skuld.
Rikkitikkitavi: det du skriver är kortsiktigt fungerande och skapar inga direkta egentliga värden. I slutändan är det någon eller några som får betala för kalaset.
@CHIEF KARLSSON och @RIKKITIKITAVI: Vi får be Arja Saijonmaa skriva en ny låt.
-Jaaaaag vill tacka kriiiiget, som gett mig så mycket.
Mer seriöst så blir det kanske något nytt sossemegaprojekt typ miljonprogrammet. Mao krävde ju under det stora språnget att alla skulle ha en masugn i trädgården så vi kanske skall kräva att alla villaägare skall ha en vindsnurra på tomten (en sådan där liten man ser på fritidsbåtar) och lägenhetsbranden kan ha en på balkongen.
Solcellslyftet, vore det något? Men jag tror att ett traditonellt militärt krig blir svårt att sälja in. Men kanske ett nytt flygplan, en tvåmotorig Gripen, eller fler stridsfordon.
Eller kanske en obligatorisk tvåårig samhällstjänst där vissa gör militärtjänst.
Pråmdragare på Volga har ju provats, likaså trampkvarnar. Vi får väl se om det blir något.
VILLAVOLVOVOVVE: Jag ser inte det hela ur begränsat nationellt perspektiv utan snarare ur globalt historiskt-makroekonomiskt perspektiv och därför av dig föreslagna åtgärder ej det första jag tänker på.
Lite åt von Clausewitz Chiefen fast ekonomi och inte politik som bas!
BRASKLAPP: Ekonomin är alltid samhällets bas … allting i övrigt dess teoretiska överbyggnad.
Hög ränta och hög tillväxt är en av de starkaste ekonomiska korrelationerna rent empiriskt. Vi kan bli överraskade. Även om det i nuläget låter lika rimligt som Riksbankens räntekurva.
Börsen kanske inte gör några REALA glädjeskutt på ett tag men varför inte nominellt från de här nivåerna?
Det är mycket ovanligt att börsen tappar allt för mycket realt över tid.
Just därför är börsen ofta en bra inflationskompensation undantaget omställningsfasen just nu.
Krig brukar ena folket nog så att en ekonomisk kris kan klaras utan revolution.
Så lösningen är redan funnen.
Undra om man kommer slakta den heliga graalen på ett tvåprocentigt inflationsmål? Två procent är väl egentligen bara tagen ur luften och kunde lika gärna landat på 3.4.
Stämmer att siffran är tagen ur luften. Dock har en stor del av världen anammat just två procent och då tror jag det blir svårt för ett exportberoende land som Sverige att frångå det om övriga länder ligger kvar. Men om stora länder såsom USA, England och Eurozonen skulle ändra inställning, då skulle det förstås komma i ett annat läge.
I en cirkulär ekonomi blir väl inflationen 3,14159. Trevlig helg!
Underskattad kommentar.
🙂
Oerhört hög imponatorfaktor.
Hmm, ……låter irrationellt.
Tänker osökt på de två parallella linjerna som hade så mycket gemensamt men aldrig möttes.
❤
+3 ungefär
Grogg på det!
Klart man har en 100% modell, enda problemet att den bara fungerar på historiska data 🙂
Och vid ett tillfälle. När månen var full och så vidare…
Ungefär som den simokunnige statistikern som drunknade fast medeldjupet var 1 m.
När jag var liten fanns fortfarande ettöringarna och alla öringar har successivt försvunnit, sist femtioöringen som ansågs så lite värd att den var meningslös, trots påståenden om låg inflation..
Med den här inflationen så kanske det snart är dags att plocka bort enkronan, eller kanske ska vi stryka en nolla på alla sedlar och slippa psetas-status😀
Tror ni det finns risk att vi får uppleva en devalvering, det var länge sedan sist?
När jag var liten på 60-talet kunde man fortfarande gå till tobaksaffären och köpa ettöresgodisar för en krona servad av en expedit som lade varje vald godis i en papperspåse. Tänk dig att som vuxen serva 8-åringar som skall välja 100 ggr. I efterskott undrar jag om det ens kunde vara lönsamt.
Det fick jag uppleva på 70-talet också. Vi körde hårt med expediten i närbutiken… “två av den, en av varje färg av den sorten… hur mycket har jag kvar nu? En till av den…”. Oändligt tålamod måste de haft. Kunderna bakom i kön också, uppenbarligen, för jag lever än att berätta historien.
Kronan har “devalverats” var dag mot de flesta andra valutor. Den har gått ner minst 25% mot dollarn senaste året. Jag tror allt att den kronförsvagningen räcker.
Har man en del kapital och vill sova gott så kan jag varmt rekommendera diskretionär förvaltning hos någon aktör man har förtroende för. Vi hanterar cirka 50% av vårt kapital själva och resterade får proffsen ta hand om. Har varit ett betydligt bättre börsår än OMX30 inklusive utdelningar.
Litar inte på någon annan när det handlar om att förvalta mina pengar. I ditt fall kan det mycket väl handla om de som förvaltar resterande 50% har investerat utomlands i dollar. Vilket gjort att fallet är klart mindre. Nu vet jag ju inget om vilken avkastning de fått det senaste året, men ligger det mellan -10 till -3 så kan hade det varit min gissning, och då kan man lika gärna göra de själv utan att behöva betala så mycket i avgift.
Under 1970-talet var 1 SEK = 1 CHF, sedan hände det något som man bara kan beskylla ett enda parti för.
KINGFISHER: Enligt vad jag kan minnas så hände en väldans massa efter 1970-talet. Men om ett speciellt parti ensamt kan beskyllas därför skall jag låta stå osagt.
Jag vet ingen “kapitalförvaltare” som jag har förtroende för. Min egen portfölj ligger på + 7% hittills i år, och jag räknar med att den skall upp över 10% innan året är slut.
Halva min portfölj har gått +30% medan den andra halvan gått -30%. Totalt -10% om man räknar med inflation.
“Half of my money I spent on gambling, alcohol, and wild women. The other half I wasted.”
Jag är Technoking på en startup, vi är OK men jag har börjat få förslag på att ta in konsulter gratis för de har inget uppdrag. Lite oroväckande.
Mina skittråkiga amerikanska utdelningsaktier gör verkligen comeback i denna miljö.
Gratiskonsulter, vem vill jobba gratis? Ser fram emot när man kan anlita hantverkare gratis.
Vi behandlar konsulter bra. Konsultbolagen vill behålla sina anställda med utvecklande uppdrag och vi är en bra uppskolningsplats för blivande experter. Win win short term men lite oroväckande för konjunkturen.
frågan är dock vilka fonder man ska passa på att köpa framöver? usa känns inte så optimalt iallafall. svensk industri kanske?
Jag slänger in en börsjoker som matchar den historiska talserien: Fibonaccis talserie.
Ska vi matcha mot den så blir det 13 månader som gäller 😀
Finns det en motsvarande konjunkturbarometer och konjunkturmodell för den globala marknaden, eller går denna att tillämpa även globalt? Lilla Sverige kommer ju såklart inte långt utan resten av världen, men det vore bra att ha ett liknande beslutsunderlag som gäller globalt. Breda globala indexfonder innebär ju en lägre risk än indexfonder som följer stockholmsbörsen.
Att eskalera krig brukar skapa enighet nog att klara svåra ekonomiska problem utan uppror, så oligarkin kan sitta kvar.
Så lösningen är redan funnen.
Jag brukar tänka som du, att jag helt går ur börsen. Denna gång ville jag dock ha något rimligt inflationssäkrat och mark, skog, fastigheter mm är redan för högt värderat så jag stannade på börsen och inledde med energi och har viktat om mot industri nu (inkl Ericsson som av någon anledning räknas som teknik). Jämt ut mot årskiftet men ned 5% sedan toppen i mars så jag kan väl inte säga att det var bättre men jag sover inte så lugnt med kontanter när inflationen är 10% heller. Svårt att veta denna gång men min insats går till att industri kommer att höja priserna i takt med inflationen och därför kommer att visa stigande omsättning och så småningom utdelningar.